1月6日ღ★，杭州德适生物科技股份有限公司(以下简称德适生物)通过联交所18A章节向香港联交所主板提交上市申请ღ★，冲刺“医学影像第一股”尊龙ღ★。

　　此前一天ღ★，德适生物港股上市获证监会备案通过ღ★，标志着赴港上市之路迈出关键一步ღ★。根据备案通知书ღ★，德适生物拟发行不超过3100.4万股境外上市普通股ღ★，开启对接全球资本市场的全新征程ღ★。

　　这是德适生物继2025年6月29日首次递表后的二次递表ღ★。根据香港监管政策ღ★，香港联交所的A1版招股书有效期为6个月ღ★，到期后需更新财务数据及其他信息并重新递交ღ★，二次递表属正常流程ღ★。

　　对于投资者而言ღ★，评估一家公司的价值844vv844vvღ★，首先要看其所处赛道的天花板ღ★。德适生物所处的医学影像AI赛道尊龙ag旗舰厅登录ღ★，ღ★，正是一个拥有巨大潜力的蓝海市场ღ★。

　　权威数据显示ღ★，医学影像数据占全部医疗诊断数据的70%以上ღ★，是现代医学的基石ღ★。持续增长的医学影像检测需求ღ★，与影像科医生短缺的矛盾突出ღ★，用AI赋能医学影像检测迫在眉睫ღ★。

　　据弗若斯特沙利文报告ღ★，全球医学影像AI市场规模将从2024年的16亿美元增长至2030年的93亿美元ღ★，2035年将增加到251亿美元ღ★。在中国844vvღ★，2024年AI医学影像市场规模为24亿元临床病学ღ★。ღ★，预计将以60.2%的年复合增长率在2030年增至401亿元ღ★，在2035年进一步增至781亿元ღ★。

　　尽管前景广阔ღ★，但目前AI赋能的医学影像检测渗透率极低ღ★。据了解ღ★，目前全国开展的医学影像检测项目超过3200种ღ★，但实现AI赋能的只有65种ღ★，渗透率不足2%ღ★。

　　为何德适生物能获得资本市场的关注?答案在于其选择了一条颠覆性的技术路径ღ★，从根本上解决了传统医学影像AI行业“成本高ღ★、效率低尊龙ღ★、规模化难”的核心痛点844vvღ★。

　　过去ღ★，医学影像AI普遍采用“专病模型”开发模式ღ★，即一个模型针对一种疾病ღ★。这种模式不仅需要海量的单一病种数据进行训练844vvღ★，且研发周期长844vvღ★、费用高昂ღ★，导致产品同质化严重ღ★，商业化进程缓慢ღ★。

　　德适生物以革命性的通用大模型重新定义医学影像AIღ★。其自主研发的iMedImage医学影像通用大模型ღ★，是全球首个参数规模达千亿级的医学影像AI模型ღ★。该模型基于海量的多模态医学数据进行预训练ღ★，具备强大的跨模态ღ★、跨病种泛化能力ღ★。其颠覆性在于ღ★，面对一类新病种的识别任务ღ★，不再需要从零开始ღ★，仅需少量数据和极短时间即可完成训练844vvღ★，实现了研发成本与周期的指数级下降ღ★，大幅降低对算力的要求ღ★。

　　这场由通用大模型引领的技术革命ღ★，让德适生物率先摆脱“专病模型”的内卷困境ღ★，构建了难以逾越的技术护城河ღ★。

　　如果说颠覆性技术是德适生物的核心竞争力ღ★，那么清晰的商业闭环则为其持续发展提供了坚实保障844vvღ★。德适生物以AI智能装备与系统为压舱石业务ღ★，以“iMed MaaS平台”构筑第二增长曲线ღ★，稳步将技术优势转化为商业价值ღ★。

　　在AI智能装备与系统领域ღ★，德适生物已率先实现商业闭环ღ★。其通用大模型的卓越能力ღ★，首先体现在基于其研发的AI AutoVision®染色体核型辅助诊断软件ღ★、AutoVision®染色体分析软件ღ★、KayoFlow®自动细胞收获仪ღ★、KayoFlow®制片染色一体机ღ★、MetaSight®自动细胞显微图像扫描系统等智能医疗设备系统ღ★。这些设备既可独立使用ღ★，也可组合使用ღ★，集成了细胞收获尊龙ღ★、制片染色ღ★、图像扫描ღ★、智能分析等全流程模块ღ★，能进行从染色体样本制备到自动扫描ღ★、影像及AI辅助诊断的自动化闭环管理ღ★。

　　染色体核型分析领域长期被进口设备垄断ღ★，且高度依赖人工操作ღ★，德适生物的AI AutoVision®系统不仅实现了国产替代与技术超越ღ★，更将诊断准确率从行业平均的50%提升至超99%ღ★，报告周期从30天大幅缩短至47天ღ★，显著提升了临床诊疗效率ღ★。

　　根据弗若斯特沙利文的资料ღ★，按2024年销售收入计算ღ★，德适生物在中国的染色体核型分析领域排名第一ღ★，市场占有率为30.6%ღ★，超越知名国际品牌ღ★。在2025年保持高速增长ღ★，扩大领先优势ღ★。在这一领域的领先地位ღ★，为公司带来了稳定且高毛利的现金流尊龙ღ★。此外ღ★，公司在血液肿瘤ღ★、放射卫生等领域的智能装备和系统已经或即将投入市场ღ★，将带来可观的营收增量ღ★。

　　第二增长曲线则由iMed MaaS平台开启ღ★。该平台将通用大模型的能力以低成本ღ★、轻量化的方式赋能给各级医疗机构ღ★，包括资源相对匮乏的基层医院ღ★。医疗机构无需采购昂贵的硬件尊龙ag旗舰厅ღ★，ღ★，即可通过云端调用AI能力ღ★，快速构建自己的智能诊断系统尊龙ღ★。这不仅是德适生物技术能力的输出ღ★，更是一个潜力巨大的平台型商业模式ღ★，为公司打开了广阔的成长天花板ღ★。

　　政策端的持续加码强化商业化的确定性ღ★。2025年10月ღ★，国家卫健委等五部门公布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》ღ★，明确提出推广医学影像智能诊断服务ღ★。在政策推动下ღ★，国内医学影像AI市场的渗透率有望取得大幅突破ღ★。

　　在一个增长迅速的市场中ღ★，德适生物拥有革命性的通用大模型技术ღ★、已验证的商业闭环ღ★。全球医学影像行业迈入智能化时代ღ★，或将加速到来ღ★。